在11月26号，法国巴黎银行成功定价发行了总规模为10亿澳元的“袋鼠”二级债券，包括固定利率转浮动利率债券和浮动利率债券。
- 固定转浮动利率债券：年票息6.198%，期限7年，按半年付息。如在第7年发行人未进行回购，债券将转换为3个月银行票据掉期利率（BBSW）+2.00%的年化浮动利率，按季度付息。
- 浮动利率债券：票息为3个月BBSW+2.00%，按季度付息。
两类债券均获得了超额认购，分别达到了21亿澳元和20.5亿澳元，因此发行规模被缩减至约19%和29%，最终发行规模分别确定为4亿澳元（固定转浮动）和6亿澳元（浮动）。两类债券的最长期限为12年，到期日为2036年。
法国巴黎银行概况：
法国巴黎银行（BNP Paribas）在2024年的市值为1034.1亿欧元，是欧洲第二大银行，管理总资产达2.594万亿欧元。作为欧盟领先的银行，法国巴黎银行凭借其一体化、多元化的业务模式而表现卓越，该模式战略性地分为三个核心运营部门。这种互补性的业务框架使其能够满足客户不断变化的需求，同时实现稳定且可持续的业绩表现。法国巴黎银行拥有广泛的客户群体，包括个人、协会、企业家、中小企业、大型企业和机构客户，并提供多样化的金融解决方案，如融资、投资、储蓄和保障服务。其长期致力于为客户提供指导与建议，确保在推动客户项目实现过程中发挥关键作用。
法国巴黎银行2024年第三季度财报要点：
- 普通股一级资本充足率（CET1 Ratio）：普通股一级资本充足率达到7%，远高于10.25%的监管最低要求。这一高水平资本为潜在损失提供了缓冲，确保银行在不利经济环境下具备较强的抗风险能力，同时支持增长型业务的开展。
- 流动性覆盖率（LCR）：流动性覆盖率为124%，显著高于100%的监管标准。银行维持了充足的流动性储备，确保在无需依赖外部融资的情况下满足短期负债需求，从而在市场波动期间增强了金融稳定性。
- 净稳定资金率（NSFR）：净稳定资金率达到116%，同样超过了100%的监管最低要求。这表明银行能够维持稳定运营，同时支持持续的贷款和投资活动。
- 风险成本：风险成本保持在31个基点的低位并且稳定，这反映了银行有效的风险控制措施和高质量的贷款组合。这也突显了银行在信用风险管理上的纪律性，有助于实现持续稳定的收益和运营稳定性。
利差分析：
法国巴黎银行（BNP Paribas）提供的浮动利率债券收益率为BBSW + 200个基点，位于收益曲线的右上方，略高于基准线，突显出其具有竞争力的收益率水平。这表明其具备提供稳定回报的能力。同时，折价利差（Discount Margin）显示该债券定价合理，反映了投资者的强劲需求与市场信心。
MQG发行的10年期浮动利率债券收益率为BBSW + 195个基点，但其潜在回报水平不及法国巴黎银行债券。BNP Paribas债券凭借BBSW + 200个基点的利差，更能从利率上升的环境中获益。
此外，法国巴黎银行雄厚的资本实力为其提供了更强的风险缓冲，相较于其他BBB评级银行债券，具备更高的稳定性。这种竞争性收益率、风险控制能力与灵活利率调整的独特组合，使BNP Paribas的债券成为追求稳定收入与长期价值的投资者的理想选择。
