澳大利亚联邦银行（CBA）成功定价了一笔规模15亿澳元的次级资本债券，10年固定票息为6.152%，发行人于2034年有回购选择权，如未被回购，债券将转为浮动票息，其票面利率为澳大利亚银行间拆借利率（BBSW）加165个基点。此后每季度可回购，债券的最终到期日为2039年。

此次发行吸引了强劲的投资者需求，获得了高达36亿澳元的超额认购，最终的发行规模仍为15亿澳元，仅为需求总量的约41%左右。

澳大利亚银行业的翘楚

澳大利亚联邦银行（Commonwealth Bank of Australia）根据《联邦银行法案》于1911年成立，并于1912年开始运营，当时的职能涵盖储蓄银行和普通银行业务。

如今，联邦银行已发展成为是全澳洲最大的银行，拥有超过80万股东及52，000名员工的金融集团，市值约为2590亿澳元，拥有700多家分行，服务超过1700万客户，业务涵盖的板块包括银行业务，住房贷款，商业服务以及保险等。

根据联邦银行2024 年6月30日年报，澳大利亚联邦银行（CBA）的普通股一级资本比率（CET1）达到12.3%，远高于10.25%的监管最低要求，比最低监管要求多出98亿澳元，显示出其稳健的风险管理能力。此外，银行的流动性覆盖率（LCR）为136%，净稳定资金比率（NSFR）为116%，均远高于100%的监管最低要求，这反映了联邦银行在流动性管理和资金稳定性方面的稳健表现。

息差分析

该债券的定价反映了其在市场中的强劲地位与发行人的财务稳健性和市场声誉有关。从收益率图中可以看出，该债券（绿色标记）略高于红色收益曲线，表明其相对于其他相似到期日的债券提供了有竞争力的息差。反映了该债券有相对较低的信用风险，投资者对公司信用状况的信心，在当前市场环境下，该债券通过提供具有吸引力的溢价脱颖而出。其稳健的信用指标以及强劲的投资者需求，确保了此次发行在同业竞争中占据了显著优势。