Origin Energy Finance Limited在其100亿美元的欧洲中期票据计划下成功发行了一笔5亿澳元的7年期高级担保债券，由Origin Energy Limited（穆迪评级Baa2/稳定）提供担保。本次发行吸引了强劲的投资者需求，最终订单簿超过11.8亿澳元，认购比例削减至42%。该债券的年票息为5.35%，与掉期利率的息差为165个基点，较最初的175个基点指引有所收窄。
公司概况和信用评级
Origin Energy是一家ASX前50大上市公司，市值约为171亿澳元，业务涵盖以下三个主要板块：
- 能源市场： 澳大利亚最大的能源零售商，服务470万客户，运营包括可再生能源和天然气发电在内的多个发电资产。
- 综合天然气： Origin持有澳大利亚太平洋液化天然气公司（APLNG）27.5%的股份，这是其主要的盈利来源之一。
- Octopus Energy： Origin拥有快速增长的能源科技公司Octopus Energy 22.7%的股份，提供创新的可再生能源解决方案。
穆迪最近确认了Origin的长期信用评级为Baa2，展望稳定，理由是其充足的流动性、审慎的财务管理以及应对澳大利亚向净零排放转型的能力。在2024财年，Origin的运营资金与净债务比率达到86%，远高于穆迪设定的40%的上限，突显了公司强劲的财务状况。
澳大利亚能源行业前景
澳大利亚能源行业正经历向2050年净零排放目标转型的重大变革。随着风能和太阳能等可再生能源逐渐取代煤炭和天然气，行业中的公司必须适应市场条件的波动和不断变化的监管框架。Origin Energy凭借其在可再生能源发电和电池存储方面的投资，目标是在2030年之前新增4-5吉瓦的发电能力，在这一转型中处于有利位置。随着对清洁能源的需求上升以及政策对脱碳的支持，该行业为像Origin这样致力于未来能源解决方案的公司提供了巨大的增长机会。
息差分析
该债券的定价反映了其在市场中的强劲地位。从收益率图中可以看出，该债券（绿色标记）略高于红色收益曲线，表明其相对于其他相似到期日的债券提供了有竞争力的息差。Origin债券的165个基点的息差略高于5至10年期债券的平均水平，反映了投资者对公司信用状况的信心，同时在当前市场环境中提供了具有吸引力的溢价。Origin稳健的信用指标和强劲的投资者需求使此次债券发行在同业中占据了有利地位。
