法国农业信贷银行（Crédit Agricole）于2025年1月9日成功发行了一笔10年期，前五年为固定票息的（10NC5）的澳元二级债券，规模为6亿澳元，包括固定转浮动利率债券和浮动利率债券。这是法国第二大银行及欧洲第三大银行，仅次于汇丰银行（HSBC）和法国巴黎银行（BNP Paribas）。
固定转浮动利率债券在前5年提供6.064%的年化票息，按半年付息。如果发行人在5年后未回购，该债券将转换为浮动年化利率，利率为3个月BBSW+2.05%，并按季度支付利息。而浮动利率债券的票息为3个月BBSW+2.05%，同样按季度付息。
两种债券均获得了超额认购，认购金额分别达到3.9亿澳元和6.6亿澳元。最终发行规模被限制在固定转浮动债券2.5亿澳元，浮动利率债券3.5亿澳元，超额认购比例分别为64%和53%，体现了强劲的市场需求。两种债券的最长期限均为10年，最终到期日为2036年。
法国农业信贷银行2024年第三季度财报要点：
- 普通股一级资本充足率（CET1）：CET1比例为11.7%，较上季度增长0.1个百分点，高于监管要求（SREP）3.1个百分点，体现了银行资本充足性和抗风险能力的稳步提升。
- 杠杆率：稳定在3.8%，高出监管最低要求0.8个百分点，显示了法国农业信贷在杠杆管理上的稳健表现。
- 贷款覆盖率：达到152%，远高于100%的监管门槛，反映了其审慎的风险管理政策及对潜在信用损失的高吸收能力，确保了贷款组合的稳定性。
法国农业信贷债券投资亮点：
- 到期收益率（YTC）： 法国农业信贷债券的YTC与其他国际主要银行如西班牙桑坦德银行6.444%及法国巴黎银行5.830%相近，且高于整体市场收益率曲线的相同期限水平。
- 吸引力与流动性：较高的收益率使得债券更具吸引力，市场流动性优于其他同类债券，减少了投资者对流动性风险的担忧。
- 期限结构优势：债券的5年“可回购期限”在短期与长期投资之间取得平衡，它降低了与BNPP（6.198%，7年）等长期债券相关的利率风险，同时与LLOY（4年）等中期替代品相比，它提供了更有潜力的回报。
