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是的。澳洲联邦银行（Commonwealth Bank of Australia，简称 CBA）及其他主要银行会发行债务证券，以满足融资及资本管理需要。持有 CBA 债券意味着您成为按该债务工具条款享有权利的债权人，而不是银行存款客户或股东。

原始常见问题文件列有以下 CBA 相关证券。下列利率及日期为历史示例，须与最终证券文件核实：

原始文件列示 CBA 的发行人信用评级为穆迪 Aa2、标普 AA−。评级及证券条款可能改变；发行人评级也不必然等于某只债券自身的评级。

成为 CBA 债权人意味着什么？

• 并非银行存款：债券不属于 CBA 银行存款账户，也不受澳大利亚政府金融索偿计划（Financial Claims Scheme）保障。
• 并非股东：债券持有人不因此获得股东投票权。
• 偿付顺序重要：高级无担保债权通常优先于二级资本债（Tier 2）及额外一级资本工具（AT1）。Tier 2 和 AT1 条款可能含有银行不可持续经营时的转股或减记等损失吸收机制。
• 价格会波动：到期前出售债券可能产生收益或亏损。
• 受偿并非无条件：若 CBA 陷入财务困境，可收回金额取决于债券条款、偿债顺序及适用法律。

上述示例并不代表产品当前可供认购。应查阅有关证券的最终条款清单及风险披露，而非仅依赖历史产品列表。

Candour Capital 提供精选债券、结构性投资产品、延期购买协议（Deferred Purchase Agreement，简称 DPA）及管理型基金投资机会，主要面向符合资格的批发客户及专业投资者。

您能否参与某项投资，通常取决于：

• 是否符合适用的批发客户或专业投资者资格要求。
• 该产品是否仍开放认购，以及您是否达到最低认购金额。
• 您是否了解并能够承担投资期限、流动性限制、发行人信用风险、市场风险及本金损失风险。
• 相关投资是否符合您的投资目标、风险承受能力及整体资产配置。

如果我属于零售投资者怎么办？ 原始常见问题文件所述的 Candour Capital 投资机会仅面向批发客户及专业投资者，不面向零售投资者。不过，零售投资者可能通过澳大利亚证券交易所（ASX）持牌经纪商购买部分澳大利亚政府债券，参与符合规定的零售公司债或混合资本证券公开发行，或通过债券 ETF 及受监管的固定收益基金投资。不同渠道在费用、流动性、最低投资金额、风险及税务处理方面可能存在差异。

如需了解投资资格或索取产品资料，请发送邮件至 info [at] candourcapital.com，或致电 1300 885 231。投资前可考虑寻求独立专业意见。

根据澳大利亚金融服务法律，批发客户（Wholesale Client）通常是指符合特定资产、收入、投资金额或投资者类别等法定条件的投资者。原始文件列举的常见资格途径包括：

• 净资产不少于 250 万澳元。
• 过去连续两个财政年度，每个年度的税前总收入均不少于 25 万澳元。
• 在适用法律测试允许的情况下，对某一特定金融产品投资不少于 50 万澳元。
• 符合机构投资者、专业投资者或其他法律认可类别的条件。

如依据净资产或收入标准认定资格，通常需要合资格会计师出具证明。具体适用的法律测试可能因产品、投资主体、金融服务类型及当时有效的法律规定而不同。

重要提示：达到某项金额门槛，不等于相关投资适合您，也不保证您可以认购所有产品。Candour Capital、发行人或产品安排方可能要求额外的证明文件、投资者声明、风险确认或其他资格核查。

以下为一般投资流程。实际程序以相关产品文件、合规要求及 Candour Capital 最新的客户开户要求为准。

1. 初步咨询：浏览可供选择的投资机会，并通过网站咨询表格、info [at] candourcapital.com 或 1300 885 231 联系 Candour Capital。
2. 确认投资资格：核实您是否符合批发客户或专业投资者要求。可能需要提供身份证明、投资实体资料及会计师证明。
3. 审阅产品文件：阅读条款清单（Term Sheet）、信息备忘录（Information Memorandum）、风险披露、发行人资料及相关信用评级。根据原始文件，DPA 的主信息备忘录可在网上查阅。
4. 理解产品机制与风险：核对票息计算方法、投资期限、提前赎回或赎回选择权、本金保障适用条件、执行价或敲入水平、发行人风险、汇率风险及最不利情形下的投资结果。
5. 提交申请：填写适用的认购申请表、批发客户资格确认及风险确认文件。
6. 完成交割：按交易文件要求划拨资金，保留交易确认书及持有凭证。
7. 持续跟踪：关注付息日、观察日、提前赎回日、到期日、估值信息及发行人通知。

Candour Capital 会从产品结构、收益机制、到期条款、风险及投资者适配性等方面审视投资机会，但相关审视并不消除投资风险。

最低认购金额因产品而异，可能取决于证券类型、发行条款、市场惯例、投资者类别、认购规模及适用法规。请以相关条款清单、信息备忘录、申请表及 Candour Capital 的最新确认为准。

以下数字均为原始常见问题文件中的产品示例，并非所有产品通用或当前已确认的最低投资要求：

原始文件引用的澳洲联邦银行（CBA）固定收益指南指出，在不包括零售债券和混合资本证券的情况下，批发市场债券的交易单位通常可能从 500,000 澳元起。这并不是适用于所有债券、基金、DPA 或结构性产品的统一最低门槛。

原始常见问题文件将面向批发客户及专业投资者的投资机会分为以下四大类。实际可供认购的产品会随时间变化。

投资机会亦可按收入来源划分为利息、期权权利金、股息和租金。视网站提供的筛选功能而定，投资者可按预期收益区间、期限、本金保障特点、币种和票息类型浏览产品。

关于本金保障：DPA 这一法律或产品结构本身并不自动保证本金偿还。部分特定 DPA 系列可通过产品设计加入本金保障机制，但须以合同条款、发行人或交易对手的信用状况及适用条件为准。涉及预付贷款利息的结构，建议咨询会计师或税务顾问。

结构性产品是与市场表现挂钩的投资工具，其收益和到期结算方式取决于预先约定的条件，以及一项或多项标的资产（例如股票、股票指数、黄金或资产组合）的表现。产品可能结合类似债务的组成部分与衍生工具，以实现增强收益、表达特定市场观点、设置下行缓冲，或在部分结构中加入本金保障。

需要理解的关键条款

• 挂钩标的：例如 Nvidia、Tesla、Apple 的股票，标普／澳证 200 指数，或认可的黄金价格基准。
• 产品期限与观察日：规定投资持续时间，以及何时观察或计算标的资产表现。
• 票息：可为固定票息、满足条件才支付的附条件票息，或雪球类结构中的累积票息。
• 执行价与敲入障碍：通常按标的初始价格的一定百分比设定，用于决定投资者何时及如何承担本金损失。
• 自动提前赎回、参与率及保障机制：规定产品提前到期、参与上涨收益或享有合同约定本金保障的条件。

可能出现的投资结果

• 如果市场上涨，投资者可能获得上涨参与收益、提前赎回或约定收益。
• 如果市场保持在特定区间，产品可能支付票息并延续至下一个观察日。
• 如果市场跌破关键水平，最终偿还金额可能减少，投资者可能获得价值低于初始本金的现金或股票。

与传统债券有何区别？

主要风险：标的资产风险及市场风险、障碍水平风险、信用及交易对手风险、流动性风险，以及提前赎回风险。结构性产品可能较为复杂，许多产品不提供本金保障。投资者应具备相应资格，理解收益机制，并能够承担不利情况下的损失。

原始常见问题文件将投资收入分为四种主要来源：利息、期权权利金、股息及租金。相关现金流并非必然得到保证。“固定收益”不代表没有风险。

固定收益投资可能提供定期票息、明确的到期日及跨发行人的分散配置；在某些市场环境下，部分产品的波动性可能低于股票。但风险仍取决于信用质量、久期、产品结构、流动性及市场情况。比较投资方案时，应综合评估收入来源、风险、期限、流动性及税务处理，而非仅看表面收益率。

Candour Capital 并不存在统一或保证的投资回报率。票息及可能获得的投资结果取决于证券类型、发行人、市场环境和合同条款。产品宣传中的票息率不等于有保证的总回报，也不意味着相关产品目前仍可认购。

原始文件提到，投资机会页面曾按年化 6%–8%、8%–12%、高于 12%，以及“浮动／市场挂钩”类别筛选，并列出以下特定时间点的产品示例：

这些仅为特定产品、特定条款下的历史数据，不构成收益预测、市场基准、投资建议或当前可认购的证明。原始文件指出，许多已列示的结构性票据当时已经全部认购完毕。标示为“年化”的票息，不一定等于短期产品在整个期限内的实际收益。

投资前应审阅最新条款清单、风险披露、产品可用性及实际现金流情景。在不利情况下，本金及收入均可能受损。

同一家发行人发行的不同债券，票息可能因剩余期限、偿付顺序、产品结构、利率基准及市场环境而不同。较高票息往往是对额外风险的补偿；在未比较具体条款前，不能据此认定某只债券更值得投资。

原始文件中的示例

• 期限：原始文件列示 Alphabet 于 2026 年 8 月发行的澳元高级债，3 年期、5 年期、10 年期、20 年期票息分别为 5.20%、5.50%、6.25% 和 6.90%。
• 偿付顺序：原始文件列示 ANZ 于 2026 年 8 月发行的 5 年期高级债定价为 3 个月 BBSW + 66 个基点，而 15 年期 Tier 2 债券为 BBSW + 157 个基点。两者同时存在偿付顺序和期限差异。
• 资本工具类别：原始文件引用 UBS 与 BNP Paribas 的澳元 AT1 工具，年化票息为 6.375%–7.125%。AT1 产品可能允许取消票息，并设有损失吸收机制。

发行人评级与单只债券评级可能不同。原始文件以 ANZ 为例：当时的发行人评级为 Aa2／AA−，但某 Tier 2 工具的穆迪评级为 A3。

比较收益率前，应核对首次赎回日及利率重设日、浮动利率计算公式、信用与证券评级、流动性、币种、税务后果及整体持仓敞口。上述示例来自原始文件对 2026 年 8 月债券发行的说明，不应被视为当前市场报价。

传统债券的票息主要是投资者借出资金后，发行人按约定支付的利息。固定票息票据（Fixed Coupon Note，简称 FCN）的票息则在很大程度上与内嵌期权敞口相关：投资者通过承担股票或其他标的资产的下行风险，换取相应的票息。因此，两者的表面年化票息不能直接比较。

比较前应注意的三点

1. 年化票息不等于产品期限内的实际收益。年化 40.33% 应用于 3 个月期限，约相当于该期间 10.1%，而不是 40.33%。未来能否以同等利率再投资并无保证。
2. 高票息可能代表更大的股票下行敞口。原始文件还列举一只挂钩 SK Telecom、SK Hynix 及 Samsung 的 3 个月票据，年化票息 33.17%，执行价为初始水平的 60%。股票组合、障碍水平、期限及观察规则均会影响风险。
3. 到期本金结果可能有重大差异。若参考股票触发条款清单中规定的水平，即使票据发行人没有违约，投资者也可能收到价值低于初始本金的股票或现金。任何本金保障设计均受到具体合同条款及发行人／交易对手信用风险约束。

Candour Capital 将债券产生的利息收入与结构性产品中与期权权利金有关的收入分开归类。上述示例均为特定产品的历史案例，并非收益保证或当前投资邀约。